太平安元债券财报解读：份额降20%，净资产下滑15%，净利润472万，管理费41.9万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，太平基金管理有限公司发布了太平安元债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现了一定程度的下滑，不过净利润实现了扭亏为盈。以下将对该基金的各项关键数据进行详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈

太平安元债券型基金在2024年的财务表现呈现出净利润扭亏为盈的态势，同时在资产净值和份额利润等方面也有相应变化。

本期利润与已实现收益

2024年，太平安元债券型基金本期利润为4,720,219.33元，较2023年的 -2,098,389.42元实现了扭亏为盈。本期已实现收益为3,075,877.10元，而2023年为 -3,617,483.73元 ，这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力显著提升。

期末基金资产净值与份额净值

2024年末，基金资产净值为102,772,347.84元，相比2023年末的122,792,935.58元有所下降。A类基金份额净值从2023年末的0.9944元增长到1.0401元，C类从0.9912元增长到1.0346元，显示出基金份额净值有所提升，为投资者带来了一定的资产增值。

期末可供分配利润与份额利润

2024年末，期末可供分配利润为1,980,932.37元，扭转了2023年 -1,270,536.77元的亏损局面。A类期末可供分配基金份额利润为0.0200元，C类为0.0147元，表明基金具备了一定的利润分配潜力，为投资者带来潜在收益。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

在2024年，太平安元债券型基金的净值增长情况与业绩比较基准相比，存在一定差距，各阶段表现均未超越业绩比较基准。

近一年及成立以来表现

过去一年，A类份额净值增长率为4.60%，业绩比较基准收益率为6.31%，相差 -1.71%；C类份额净值增长率为4.38%，与业绩比较基准收益率差值为 -1.93%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为4.01%，较业绩比较基准收益率低3.19%；C类份额净值增长率3.46%，与业绩比较基准收益率相差 -3.74%。这显示出基金在长期和短期的表现均落后于业绩比较基准，未能达到预期的收益目标。

短期表现

过去三个月，A类份额净值增长率为2.36%，高于业绩比较基准收益率0.46个百分点，C类份额净值增长率2.30%，高于业绩比较基准收益率0.40个百分点。然而过去六个月，A类份额净值增长率为2.18%，低于业绩比较基准收益率1.43个百分点，C类份额净值增长率2.07%，与业绩比较基准收益率相差 -1.54%。短期业绩波动较大，且在半年期内仍落后于业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：把握利率下行机会

2024年，太平安元债券型基金面对权益市场和债券市场的不同走势，采取了相应投资策略，在债券投资上取得一定成果，但整体业绩仍有提升空间。

权益市场投资

2024年权益市场先抑后扬，年初中小盘股业绩出清，9月政策发布后股市反弹，科技板块和红利资产表现突出。基金密切关注政策导向和产业发展趋势，把握科技、高分红等领域机会。但从股票投资收益来看，2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -367,362.07元，表明基金在权益市场投资上未能实现盈利，可能是在股票选择或时机把握上存在不足。

债券市场投资

2024年债券市场收益率波动下行，10年期国债收益率降至1.7%附近。基金灵活调整债券投资策略，把握利率下行机会，重点布局高等级信用债和金融债，调整债券组合久期和杠杆水平。债券投资收益（买卖债券差价收入）为1,253,279.95元，债券投资收益（利息收入）为3,302,305.04元，显示出债券投资策略取得了一定成效，为基金整体收益做出了积极贡献。

整体业绩表现

本报告期内，太平安元债券A的份额净值增长率为4.60%，同期业绩比较基准收益率为6.31%；太平安元债券C的份额净值增长率为4.38%，同期业绩比较基准收益率为6.31%。虽然基金在债券投资上有一定收益，但整体业绩仍未达到业绩比较基准，可能是权益市场投资的拖累以及资产配置比例等因素导致，未来需进一步优化投资策略以提升业绩表现。

宏观展望：关注经济与政策变化

2025年全球经济形势复杂，中国经济有望凭借韧性与转型开辟新增长路径。权益投资机遇主要体现在结构性红利驱动的核心赛道、科技板块制度性机遇与政策催化以及全球产业链重构中的价值洼地。债券方面，整体经济内生动能逐步恢复，预计利率宽幅震荡，需关注机构止盈行为、政府债供给放量带来的调整，通过波段操作增厚收益。基金将密切关注宏观经济形势、海外不确定性、政策走向以及产业发展趋势，灵活进行组合的再平衡，以实现资产的稳健增长。投资者应关注基金在新一年投资策略的调整和实施效果，以及宏观环境变化对基金业绩的影响。

费用分析：管理与托管费用下降

2024年太平安元债券型基金的管理费用和托管费用较上一年均有所下降，这在一定程度上减轻了基金的运营成本负担。

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为418,615.74元，相较于2023年的520,454.33元，下降了19.57%。支付基金管理人的基金管理费按前一日基金资产净值0.4%的年费率计提，费用的下降可能与基金资产净值的变化有关。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为104,654.02元，较2023年的130,113.65元减少了19.56%。基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，与管理费下降趋势一致，反映出基金运营成本的降低。

交易费用与投资收益：股票投资收益欠佳

2024年太平安元债券型基金在交易费用和投资收益方面呈现出不同特点，股票投资收益不佳，而债券投资收益相对较好。

交易费用

2024年应付交易费用为9,867.58元，其中交易所市场6,502.64元，银行间市场3,364.94元。与上年度末的9,715.16元相比，略有增加。交易费用的发生与基金的交易活跃度相关，虽然变动幅度不大，但也反映了基金在市场中的交易情况。

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -367,362.07元，上年度为 -6,249,810.88元。尽管亏损幅度大幅减少，但仍处于亏损状态。卖出股票成交总额为23,087,663.78元，卖出股票成本总额为23,423,466.26元，交易费用为31,559.59元，导致买卖股票差价收入为负，说明基金在股票买卖操作中未能实现盈利，投资决策或市场时机把握有待优化。

债券投资收益

2024年债券投资收益表现良好，债券投资收益（利息收入）为3,302,305.04元，债券投资收益（买卖债券差价收入）为1,253,279.95元，合计4,555,584.99元。卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额为295,992,466.76元，卖出债券成本总额为292,413,632.41元，应计利息总额为2,313,446.06元，交易费用为12,108.34元，买卖债券差价收入为正，表明基金在债券投资方面策略较为成功，通过合理的债券配置和交易操作获得了较好收益。

关联交易：无重大关联交易

本报告期内，太平安元债券型基金未通过关联方的交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易，也没有应支付关联方的佣金。在与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易、转融通证券出借业务等方面，均未发生重大关联交易事项。基金管理人于本报告期内及上年度可比期间未运用固有资金投资本基金，除基金管理人之外的其他关联方按照正常费率进行认购、申购和赎回。整体来看，基金在关联交易方面较为规范，不存在可能影响基金独立性和投资者利益的重大关联交易行为。

股票投资明细：行业分散，注重蓝筹

太平安元债券型基金2024年末的股票投资呈现出行业分散的特点，且重点配置了部分蓝筹股。

行业分布

从行业分类来看，境内股票投资涉及制造业、交通运输、仓储和邮政业、金融业等多个行业。其中制造业公允价值为1,391,000.00元，交通运输、仓储和邮政业为346,020.00元，金融业为1,100,700.00元。港股通投资股票涉及非日常生活消费品、能源等行业，非日常生活消费品公允价值为217,850.91元，能源为1,168,588.40元。行业分散有助于降低单一行业风险，但也需要精准把握各行业的发展趋势。

个股配置

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括中国海洋石油、中国移动、招商银行等蓝筹股。中国海洋石油公允价值为1,168,588.40元，占基金资产净值比例为1.14%；中国移动公允价值851,215.97元，占比0.83%。投资蓝筹股旨在追求相对稳定的收益和资产的保值增值，但从股票投资收益来看，需进一步优化投资组合以提升整体收益。

持有人结构：机构占主导，赎回致份额下降

太平安元债券型基金的持有人结构以机构投资者为主，2024年基金份额的变动主要源于赎回，导致整体份额下降。

持有人结构

太平安元债券A类份额中，机构投资者占据主导地位，持有绝大部分份额。C类份额则全部由个人投资者持有。机构投资者的决策对基金的规模和运作可能产生较大影响。

基金份额变动

2024年，太平安元债券A和C类份额均出现赎回情况，导致期末基金份额总额下降。A类份额赎回24,647,927.23份，C类份额赎回19,976.83份。赎回可能与投资者对基金业绩预期、市场环境变化等因素有关，基金管理人需关注投资者需求，提升业绩表现以稳定份额规模。

从业人员持有：占比极低

太平安元债券型基金期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额占比极低。基金管理人所有从业人员持有太平安元债券A类份额10,101.46份，占基金总份额比例为0.0102%；持有C类份额1.00份，占比0.0564%。合计持有份额10,102.46份，占比0.0102%。这表明基金管理人从业人员对该基金的个人投资参与度较低，可能反映出内部人员对基金未来表现的谨慎态度，投资者在决策时也可适当关注这一因素。

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