中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)财报解读：份额增长16.03%，净资产大增20.12%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布了中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)2024年年度报告。报告期内，该基金份额增长16.03%，净资产大增20.12%，净利润达342.07万元，管理费为10.46万元。以下将对该基金的各项关键数据进行深度解读。

主要财务指标：整体表现良好，各份额收益有差异

期间数据：A、C份额利润可观，净值利润率有差距

报告期内（2024年7月1日 - 2024年12月31日），中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)A份额本期利润为154.82万元，加权平均基金份额本期利润为0.0929元，本期加权平均净值利润率达9.38%；C份额本期利润为187.25万元，加权平均基金份额本期利润为0.0739元，本期加权平均净值利润率为7.42%。这表明两个份额均实现了盈利，但A份额在单位利润和净值利润率上表现更优。

期末数据：资产净值增长，可供分配利润可观

截至2024年末，A份额期末可供分配利润为59.43万元，期末基金资产净值为2327.97万元，期末基金份额净值为1.0793元；C份额期末可供分配利润为90.85万元，期末基金资产净值为3739.60万元，期末基金份额净值为1.0680元。两个份额的资产净值较成立初期均有增长，且可供分配利润也为投资者带来了潜在收益。

基金净值表现：与业绩比较基准有差距

份额净值增长率：A份额略高于C份额

过去六个月，A份额净值增长率为7.93%，C份额净值增长率为6.80%。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为7.93%，C份额净值增长率为6.80%，A份额在净值增长上持续领先C份额。

与业绩比较基准对比：差距明显

业绩比较基准为中证港股通央企红利指数收益率(经汇率调整后)×95% + 银行活期存款利率（税后）×5%。过去六个月，A份额业绩比较基准收益率为12.85%，C份额业绩比较基准收益率也为12.85%，两个份额的净值增长率均低于业绩比较基准收益率，A份额差距为 -4.92%，C份额差距为 -6.05%。这反映出基金在跟踪业绩比较基准方面还有提升空间。

投资策略与业绩表现：紧跟指数，红利属性强

投资策略：复制指数，注重红利资产

2024年央国企投资逻辑转变，红利资产受关注。本基金追踪中证港股通央企红利指数，采用完全复制策略构建股票资产组合，投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金资产的80%且不低于基金资产净值的90%。同时，保持不低于基金资产净值5%的现金或一年以内到期的政府债券，以控制风险。

业绩表现归因：受市场及指数影响

报告期内基金业绩受市场环境和指数表现影响。尽管红利资产表现较好，但仍未达到业绩比较基准。市场波动、行业轮动以及指数编制规则调整等因素，可能是导致基金与业绩比较基准产生差距的原因。

费用情况：管理费、托管费稳定

基金管理费：按资产净值0.50%计提

2024年7月1日至2024年12月31日，当期发生的基金应支付的管理费为104,576.71元，其中应支付销售机构的客户维护费为36,673.40元，应支付基金管理人的净管理费为67,903.31元。基金管理费按前一日基金资产净值的0.50%的年费率计提。

基金托管费：年费率0.10%

同期，当期发生的基金应支付的托管费为20,915.36元，托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。相对稳定的托管费有助于保障基金资产的安全托管和正常运作。

投资组合：集中于港股权益投资

资产组合：权益投资占比高

期末基金总资产为6812.01万元，其中权益投资金额为5368.81万元，占基金总资产的比例为78.81%，且均为普通股投资，集中于中国香港证券市场。银行存款和结算备付金合计1052.38万元，占比15.45%。表明基金资产主要配置于权益市场，以追求较高收益，但也保留了一定的流动性资产。

行业分布：多行业布局

期末指数投资按行业分类，金融、工业、能源等行业占比较高。金融行业公允价值为1691.40万元，占基金资产净值比例为27.88%；工业行业公允价值为1853.29万元，占比30.54%；能源行业公允价值为766.99万元，占比12.64%。多行业布局有助于分散风险，但也需关注各行业的发展趋势对基金业绩的影响。

份额持有人信息：结构多元，机构与个人并存

持有人户数与结构：A份额机构与个人共持，C份额个人为主

中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)A份额持有人户数为1182户，户均持有18248.18份，机构投资者持有10000000.96份，占比46.36%，个人投资者持有11569349.08份，占比53.64%。C份额持有人户数为11012户，户均持有3179.79份，个人投资者持有35015816.89份，占比100.00%。不同份额的持有人结构反映了投资者对不同收费模式的偏好。

管理人从业人员持有：C份额持有较多

基金管理人所有从业人员持有A份额75970.96份，占比0.35%；持有C份额2875333.84份，占比8.21%。这显示出基金管理人对该基金的信心，尤其是对C份额的看好。

开放式基金份额变动：总体增长，反映市场吸引力

份额变动情况：申购赎回有波动，总体增长

基金合同生效日（2024年7月1日）A份额总额为16591528.35份，报告期内申购12139053.86份，赎回7161232.17份，期末份额总额为21569350.04份，增长幅度为30.00%。C份额生效日总额为23964698.96份，报告期内申购110032546.89份，赎回98981428.96份，期末份额总额为35015816.89份，增长幅度为46.11%。整体来看，基金份额呈现增长趋势，表明市场对该基金有一定的吸引力。

变动原因分析：市场行情与基金宣传

份额的增长可能得益于市场对红利资产的关注以及基金管理人的宣传推广。同时，投资者对基金投资策略和业绩表现的认可，也促使他们申购基金份额。但赎回份额的存在，也反映出部分投资者对市场或基金业绩的不确定性有所担忧。

风险提示：关注市场波动与单一投资者风险

市场风险：受港股市场波动影响

基金主要投资于港股市场，港股市场的波动、宏观经济形势、政策变化等因素，都可能对基金净值产生影响。如市场利率变动、外汇汇率波动以及行业竞争加剧等，都可能导致基金投资的资产价值下降。

单一投资者风险：流动性隐患

报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场突变时，可能出现集中或巨额赎回，引发基金流动性风险。尽管基金管理人表示将审慎应对，但投资者仍需关注这一潜在风险。

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