长城健康生活混合财报解读：份额缩水20%，净资产下滑28%，净利润亏损5355万，管理费降39%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布了旗下长城健康生活灵活配置混合型证券投资基金（简称“长城健康生活混合”）2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额减少约20%，净资产合计下滑约28%，净利润亏损5354.88万元，同时基金管理费降低约39%。这些数据变化反映了该基金在过去一年面临的挑战与调整，值得投资者关注。

主要财务指标：业绩欠佳，多项指标下滑

本期利润亏损，净值利润率为负

长城健康生活混合2024年出现亏损，其中长城健康生活混合A本期利润为 -53,546,348.16元，混合C为 -2,415.12元。从加权平均净值利润率来看，混合A为 -15.56%，混合C更是低至 -27.48%，显示出基金盈利能力的不足。

期末资产净值下降，可供分配利润减少

2024年末，长城健康生活混合A的期末基金资产净值为302,428,259.81元，较上一年度末的421,254,500.37元下降明显；混合C期末基金资产净值为19,480.13元，而上一年度末为7,237.42元，虽有增长但幅度较小。期末可供分配利润方面，混合A降至 -294,403,677.00元，混合C为 -19,254.14元，反映出基金可用于分配给投资者的利润大幅减少。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率为负，落后于业绩基准

2024年，长城健康生活混合A份额净值增长率为 -12.80%，同期业绩比较基准收益率为2.47%；混合C份额净值增长率为 -13.35%，同样跑输业绩比较基准。过去三年，混合A份额净值增长率为 -50.29%，业绩比较基准收益率为 -13.29%；混合C自基金合同生效起至今份额净值增长率为 -9.97%，业绩比较基准收益率为4.54%，长期来看基金表现也不尽如人意。

净值波动与市场环境相关

2024年市场波动加剧，结构分化明显，国内宏观经济从强预期回到弱现实，美国经济衰退表现出强韧性，加息缩表预期来回反复。在这样的市场环境下，长城健康生活混合聚焦的医药、消费等领域处于垫底状态，导致基金净值表现不佳。

投资策略与业绩表现：市场波动下的挑战

投资策略维持稳定

报告期内，长城健康生活混合的投资策略未发生改变，依然采用大类资产配置、股票投资、债券投资等多种策略。在股票投资上，聚焦医药、消费、科技等领域，但市场风格的转变使得这些领域表现不佳，影响了基金业绩。

业绩受市场风格影响显著

2024年市场风格偏向红利与科技，大金融、家电、通信等板块表现较好，而本基金聚焦的消费、医药处于垫底状态。截至报告期末，长城健康生活混合A基金份额净值为0.5067元，份额净值增长率为 -12.80%；混合C基金份额净值为0.5029元，份额净值增长率为 -13.35%，均未达到业绩比较基准收益率2.47%。

费用情况：管理费、托管费双降

基金管理费降低

2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,134,535.29元，较上一年度的6,885,339.85元减少了约39%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,649,555.87元，应支付基金管理人的净管理费为2,484,979.42元。自2023年8月21日起，本基金的管理费费率由1.50%/年调整为1.20%/年，这是管理费下降的主要原因。

托管费相应下调

基金托管费也随资产净值变化而降低，2024年当期发生的基金应支付的托管费为689,089.16元，上一年度为1,147,556.63元。自2023年8月21日起，托管费费率由0.25%/年调整为0.20%/年。

投资组合：股票投资占比高，行业分布有侧重

股票投资主导，港股有配置

期末基金资产组合中，权益投资占比80.16%，金额为249,968,760.87元，全部为股票投资。其中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为14,129,127.30元，占基金资产净值的比例为4.67%。

行业分布集中于制造业等

从行业分类来看，境内股票投资中制造业占比最高，公允价值为206,620,993.11元，占基金资产净值比例达68.32%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比3.77%。港股通投资股票中，医疗保健行业占比较大，公允价值为14,128,772.51元，占基金资产净值比例为4.67%。

份额持有人信息：结构稳定，个人投资者为主

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为14,846户，其中长城健康生活混合A的机构投资者持有份额占比0.89%，个人投资者占比99.11%；混合C全部为个人投资者持有。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金的份额较少，其中混合A持有1,764.85份，占比0.0003%；混合C持有895.09份，占比2.3108%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理在期末均未持有本开放式基金。

开放式基金份额变动：赎回导致份额减少

份额赎回大于申购

2024年，长城健康生活混合A期初基金份额总额为724,953,135.61份，本期申购9,144,103.69份，赎回137,265,302.49份，期末份额总额为596,831,936.81份；混合C期初份额为12,470.10份，本期申购113,762.44份，赎回87,498.27份，期末份额为38,734.27份。整体来看，赎回份额大于申购份额，导致基金份额总额减少。

份额变动对基金影响

份额的减少可能会对基金的规模和运作产生一定影响，例如在投资策略的实施上可能需要做出相应调整，同时也反映出投资者对该基金的信心有所下降。

展望：2025年机遇与挑战并存

管理人对2025年市场持相对乐观态度，认为美联储处于降息周期、全球流动性环境有望改善，国内经济虽仍处于弱复苏轨道，但财政与货币政策空间更大。然而，年中可能出现的中美贸易摩擦等因素会加剧市场波动。本基金将综合考虑景气度与博弈情况，继续聚焦在医药、新消费、泛科技等领域，试图把握市场机会，提升基金业绩。但过往业绩不佳以及市场的不确定性，仍给基金未来表现带来挑战，投资者需谨慎关注。

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